由中國物流與采購聯合會調查、發布的2020年5月份中國大宗商品指數(CBMI)為105.9%，較上月回升1.5個百分點。各分項指數中，供應指數和銷售指數雙雙回升，庫存指數繼續下跌。從指數的變化情況來看，本月指數止跌反彈，且供需雙側聯動回升，特別是需求端回升力度強于供應端，令市場庫存壓力持續緩解，顯示在“六保”政策的支持下，當前國內復工復產成果得到初步鞏固，大宗商品需求端表現比較出色，行業預期持續向好，采購、生產等經營活動積極，5月份國內大宗商品市場表現符合我們前期預判的“供需雙旺、穩中向好”特征。進入6月份，長江中下游地區將迎來梅雨季節，區域需求將進入傳統淡季，市場格局或由“供需雙旺”逐步向“供強需弱”轉化，加之受海外疫情影響，系統性風險仍不容忽視，也將繼續影響國內商品出口，大宗商品市場繼續向好的推動力在削弱，市場存在下行壓力。

商品供應繼續增加。2020年5月份，大宗商品供應指數止跌反彈至107.0%，較上月回升1.8個百分點，顯示隨著國內經濟加速復蘇，生產企業對后市預期良好，生產熱情高漲，國內大宗商品市場供應量有所增加，供應壓力開始加大。從各主要商品來看，本月各類商品供應量較上月均有所增加，且除化工供應量增速略有減緩外，其余品種均呈現增速加快的格局。本月鋼鐵、鐵礦石、原煤、成品油、有色金屬和汽車供應量較上月分別增長8.6%、5.6%、4.2%、4.2%、9.4%和9.7%，增速較上月分別加快2.5、1.7、2.0、1.4、2.3和0.8個百分點;本月化工供應量較上月增長4.9%，增速減緩2.0個百分點。

商品銷售增速加快。2020年5月份，大宗商品銷售指數止跌反彈，當月較上月回升2.7個百分點，至108.6%，顯示下游行業復蘇跡象明顯，特別是基礎建設投資加快和企業復工復產加速帶動了商品需求回暖，市場訂貨積極性高漲，企業訂單組織順暢。從各主要商品的情況來看，本月各商品銷售量較上月均有增加，除汽車銷售增速略有減緩外，其余商品銷售增速均呈現加快態勢。本月鋼鐵、鐵礦石、原煤、成品油、有色金屬和化工銷售量較上月分別增長10.3%、7.7%、5.1%、7.3%、11.3%和5.4%，增速分別較上月加快2.7、2.9、4.3、1.9、3.0和1.0個百分點，汽車銷售量較上月增長5.9%，增速減緩1.4個百分點。

商品庫存繼續下降。2020年5月份，大宗商品庫存指數為97.7%，指數連續兩個月呈現下跌趨勢，并跌至2018年6月份以來的最低水平，顯示由于近期國內大宗商品市場供需兩旺，供求關系明顯改善，商品庫存持續減少，市場庫存壓力繼續緩解。各主要商品中，鋼鐵、鐵礦石、原煤、成品油和有色金屬庫存減少，本月較上月分別減少3.9%、1.9%、2.8%、1.4%和3.0%;本月化工和汽車庫存量較上月分別增長1.3%和2.9%，但增速較上月分別減緩3.9和1.8個百分點。

中國大宗商品指數調查說明

1.主要指標解釋

中國大宗商品綜合指數體系是一套立足于與商品市場相關單位，以抽樣調查的方式，采集詳實、動態的數據信息，對行業中不同品種、不同經營主體、不同區域分別設立相關指數，通過各個指標的變化，觀察行業內乃至國民經濟運行的發展狀況和變化規律。

大宗商品供應指數。通過對國內市場生產、進口的主要大宗商品的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品供應指數，反映大宗商品資源供應的增減變化情況。

大宗商品銷售指數。通過對國內流通環節銷售的主要大宗商品的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品銷售指數，反映大宗商品國內市場需求的增減變化情況。

大宗商品庫存指數。通過對國內流通環節主要大宗商品期末庫存的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品庫存指數，反映大宗商品國內市場供需平衡的變化情況。

大宗商品價格指數。通過對國內市場主要大宗商品交易價格在不同時期數據的比較，構建大宗商品價格指數，反映大宗商品國內市場交易價格的變化情況。

2.調查范圍

中國大宗商品指數調查的地區覆蓋全國(除港澳臺外)各省、自治區和直轄市。調查方法以重點流通企業調查、互聯網平臺數據和商品現貨電子交易市場相結合，通過對海量樣本數據的篩選、計算，來保證中國大宗商品指數的準確性和代表性。

3.計算方法

中國大宗商品指數由1個綜合指數和若干個單項指數構成。指數均采用加權綜合指數方法。綜合指數由大宗商品消費指數、供應指數和庫存指數加權構成。各單項指數均由不同的商品數量和金額加權構成。中國大宗商品指數為環比指數。

4.季節調整

中國大宗商品指數是一項月度調查，受季節因素影響，數據波動較大。現發布的中國大宗商品指數和各分類指數均為季節調整后的數據。