2020年爆發(fā)的新冠疫情，使美國(guó)原油產(chǎn)量增長(zhǎng)停滯。在油價(jià)和需求隨著疫情蔓延而下跌之際，美國(guó)原油產(chǎn)量勉強(qiáng)達(dá)到1300萬(wàn)桶/天。在去年3月至5月期間，石油公司為了應(yīng)對(duì)低油價(jià)而削減鉆井支出和產(chǎn)量，美國(guó)石油產(chǎn)量下降了250萬(wàn)桶/天。僅5月，美國(guó)石油產(chǎn)量降到1000萬(wàn)桶/天，這是自2017年末以來(lái)的最低月產(chǎn)量水平。
在經(jīng)歷了5月份的低谷期之后，美國(guó)的石油產(chǎn)量一直在逐步增長(zhǎng)，因?yàn)樯a(chǎn)商恢復(fù)了供應(yīng)，油價(jià)也受疫苗消息的提振而從2020年初的低點(diǎn)上漲了一部分，這給市場(chǎng)帶來(lái)了希望，或許期待已久的石油需求復(fù)蘇終于在望了。
EIA對(duì)歐佩克+施“苦肉計(jì)”?
美國(guó)能源信息署(EIA)預(yù)計(jì)，目前美國(guó)的石油產(chǎn)量還會(huì)維持在1100萬(wàn)桶/天的水平左右，因?yàn)槊绹?guó)現(xiàn)有油井產(chǎn)量的下降速度將快于新鉆油井產(chǎn)量增加的速度。但一些分析人士表示，2021年美國(guó)石油產(chǎn)量的上升將會(huì)讓市場(chǎng)感到驚訝。
有人甚至認(rèn)為，美國(guó)石油公司和EIA故意把美國(guó)石油行業(yè)描述得比現(xiàn)實(shí)情況更悲觀(guān)，以使歐佩克+繼續(xù)減產(chǎn)，并將油價(jià)維持在50美元/桶左右的水平，幫助美國(guó)石油產(chǎn)量回升。
能源經(jīng)濟(jì)學(xué)家Philip K. Verleger表示，EIA在近幾個(gè)月少報(bào)了美國(guó)原油產(chǎn)量，一些美國(guó)石油公司的高管也附和，比如先鋒自然資源(126.36, 5.01, 4.13%)(Pioneer Resources)的首席執(zhí)行官Scott sheffield，他認(rèn)為在今年和明年，美國(guó)石油產(chǎn)量只會(huì)有小幅增長(zhǎng)。
能源咨詢(xún)公司PKVerleger估計(jì)，美國(guó)11月底的石油日產(chǎn)量為1240萬(wàn)桶，而EIA估計(jì)的只有1100萬(wàn)桶。PKVerleger在12月份的報(bào)告中指出：
“有人認(rèn)為EIA官員故意低估了美國(guó)石油產(chǎn)量的增長(zhǎng)，以推高油價(jià)，并為美國(guó)生產(chǎn)商進(jìn)行對(duì)沖提供便利，從而幫助穩(wěn)定以及延續(xù)美國(guó)石油行業(yè)。產(chǎn)油國(guó)歐佩克+被愚弄了，他們?yōu)楸苊庑碌膬r(jià)格戰(zhàn)中所做出的努力白費(fèi)了。”
前景是明是暗?這些因素說(shuō)了算
達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)第四季度的能源調(diào)查顯示，美國(guó)石油行業(yè)的前景在最近幾個(gè)月有了顯著改善，石油商業(yè)活動(dòng)指數(shù)從第三季度的-6.6上升到第四季度的18.5，這是自2019年第一季度以來(lái)，該指數(shù)首次出現(xiàn)正值，這得益于石油勘探開(kāi)發(fā)和油田服務(wù)公司的支持。
在調(diào)查中，大多數(shù)受訪(fǎng)油企高管表示，他們預(yù)計(jì)與大幅削減預(yù)算支出的2020年相比，今年的資本支出只會(huì)小幅增加;14%的人預(yù)計(jì)會(huì)大幅削減開(kāi)支;有趣的是，也有14%的人預(yù)計(jì)支出將大幅增加。也就是說(shuō)，石油公司對(duì)2021年石油行業(yè)前景喜憂(yōu)參半。
另外，72%的石油勘探和生產(chǎn)公司高管預(yù)計(jì)他們公司將在未來(lái)一年內(nèi)通過(guò)貸款以外的渠道獲得資金。
彭博新能源財(cái)經(jīng)上月在一份報(bào)告中稱(chēng)，在油價(jià)暴跌和石油需求低迷的壓力下，美國(guó)石油公司已大幅削減成本，并將過(guò)去一年的平均盈虧平衡成本降低近20%，至45美元/桶。
但并非所有人都對(duì)美國(guó)石油行業(yè)持樂(lè)觀(guān)態(tài)度，有的人認(rèn)為大多數(shù)石油公司無(wú)法在當(dāng)前價(jià)格下實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，去年有40家石油勘探和生產(chǎn)公司倒閉，債務(wù)總額達(dá)540億美元，而破產(chǎn)申請(qǐng)數(shù)量仍在增加，規(guī)模較小的美國(guó)石油公司的處境仍然充滿(mǎn)挑戰(zhàn)。另外，公司合并推遲了石油開(kāi)采活動(dòng)。
11月中旬，西方石油(20, 0.79, 4.11%)公司的首席執(zhí)行官Vicki Hollub對(duì)IHS Markit的副董事長(zhǎng)Daniel Yergin說(shuō)：
“美國(guó)石油產(chǎn)量很難回到1300萬(wàn)桶/天的水平。特別是在合并時(shí)，石油公司真正關(guān)注的是開(kāi)發(fā)油礦的周期回報(bào)和凈現(xiàn)值，從經(jīng)濟(jì)上考慮，很多石油公司將會(huì)決定不進(jìn)行油礦開(kāi)采。”
2021年和2022年石油行業(yè)的命運(yùn)將取決于資本、成本削減和支出限制，同時(shí)也取決于全球石油需求和歐佩克+政策對(duì)油價(jià)的支撐作用。
不確定性依然存在，因?yàn)榫湍壳皝?lái)說(shuō)，需求可能對(duì)油價(jià)的影響更為重要。新冠疫情仍在美國(guó)肆虐，疫苗接種的進(jìn)度比計(jì)劃的要慢得多，這意味著，人們熱切期待的恢復(fù)正常化就算來(lái)臨，也將比許多人所希望的要晚得多，包括石油和天然氣行業(yè)。因此，美國(guó)石油行業(yè)今年可能會(huì)繼續(xù)面臨與2020年同樣的挑戰(zhàn)。
