石油和天然氣行業一直是卡塔爾經濟的主要驅動力。多年來，雖然該部門仍然是卡塔爾投資的主要重點，但重點已日益轉向擴大該國的天然氣生產和液化天然氣出口能力。

卡塔爾的北部油田及其巨大的海上天然氣可采儲量是該國快速經濟轉型的引擎。天然氣出口收入去年達到1320億美元，使卡塔爾成為世界上最富有的國家之一，按當前價格計算，人均GDP超過84,000美元;促進了該國主權財富基金(SWF)的增長，該基金已膨脹到約4500億美元;支持了私營部門的增長;并增強了多哈追求其外交政策目標的能力。

雖然2022年國際足聯世界杯前的建筑熱潮推動了近年來卡塔爾經濟的發展，但該國液化天然氣生產和出口能力的擴大所產生的收入可能會在未來許多年里推動經濟的發展--盡管2022年2月俄羅斯入侵烏克蘭的后果造成了市場動蕩，但部分原因是如此。

卡塔爾的戰略賭注和支出

卡塔爾天然氣工業的發展是該國歷史上的一個轉折點。液化天然氣出口收入確保了其金融財富和政治獨立。國有能源公司(原名卡塔爾通用石油公司(QGPC)，后更名為卡塔爾石油公司(QP)，最近更名為卡塔爾能源公司(QE))與國際石油公司(IOCs)合作，對天然氣生產和出口能力進行了大規模投資，獲得了豐厚的回報，使該國成為一個能源、投資和媒體大國，以及外交掮客。

卡塔爾作為全球天然氣供應國的崛起得益于該國的自然資源稟賦，尤其是卡塔爾與伊朗共有的大型海上北部氣田(North Field)的天然氣儲量。但它也是遠見、雄心、決心和靈活應對不斷變化的市場環境所需的靈活性的產物。

石油收入下降促使卡塔爾在20世紀80年代初將能源出口組合轉向天然氣。當時，多哈的官員精心制定了一個三階段計劃來開發North Field氣藏，并通過加工、營銷和出口液化天然氣來貨幣化這一資產。為了實施這一計劃，他們于1984年在卡塔爾通用石油公司(現為QE)、英國石油公司和道達爾公司(現為道達爾能源公司)之間成立了一家合資企業，名為卡塔爾液化天然氣有限公司(Qatargas)。

然而，從20世紀80年代中期開始，一些因素合謀阻止了這一努力，即兩伊戰爭的升級，在戰爭的后期階段，戰爭蔓延到波斯灣的中立航運;日本的能源需求下降，而日本曾被期望成為卡塔爾液化天然氣的主要目的地;以及卡塔爾與其一些主要海灣合作委員會鄰國之間的緊張關系，這阻礙了跨境區域管道網的發展。然而，重要的是，這些意外的障礙并沒有破壞卡塔爾向天然氣經濟轉型的計劃。

卡塔爾是一個相對較晚進入天然氣行業的國家，缺乏有效開發北部油田和自行啟動液化天然氣生產的財政和技術專長，這一事實也沒有影響到卡塔爾的計劃。多哈官員認識到需要并尋找外國合作伙伴，他們發現埃克森美孚(當時的美孚)是一個特別合適的人選，因為它有充足的財政資源、豐富的液化天然氣經驗，并有機會和能力部署啟動該國第一個液化天然氣工廠所需的技術。

卡塔爾在全球天然氣市場上的崛起，也源于其適應不斷變化的市場條件的能力。例如，在20世紀90年代，卡塔爾對整個液化天然氣供應鏈的成本降低和聯合循環燃氣輪機在發電領域的廣泛使用做出了反應，將其天然氣資源從國內發電轉向全球出口市場。同樣，2017年4月，面對不溫不火的國際需求和愈演愈烈的市場份額爭奪戰，卡塔爾取消了進一步開發北部油田的暫停令(2005-2017年)，以抵御來自澳大利亞和美國等對手生產商的競爭，這些生產商已經加大了生產力度。

兩年后，全球液化天然氣供過于求導致卡塔爾出售大部分天然氣的亞洲現貨價格跌至十年來的最低點仍然致力于穩步前進隨著膨脹。隨后的全球市場動蕩由新冠肺炎疫情導致導致卡塔爾石油公司將其新天然氣設施的生產開始時間推遲到2025年，但并沒有導致縮減北油田項目的決定。恰恰相反，QP繼續前進隨著國內外的擴張。2021年2月做出了進行北油田東擴的最終投資決定(FID)--卡塔爾再次下了賭注，賭它能夠應對市場的沖擊。北方油田擴建項目的第一階段預計將增加43%的產能，從7700萬噸/年增加到2025年的110萬噸/年。第二階段將進一步提高產能，從1.1億噸/年提高到1.26億噸/年，到2027年總共提高64%。

今天，同樣的卡塔爾冒險和決心顯而易見。盡管對天然氣在能源轉型中的作用存在長期的疑問，但卡塔爾仍然毫不畏懼。作為長期天然氣需求的堅定信仰者，卡塔爾打賭它可以通過規模、低生產成本、重新談判傳統合同的能力、與老牌買家的深厚關系、擁有完全整合的液化天然氣供應鏈，以及聯合生產凝析油和液化石油氣(LPG)，在競爭中勝過其他潛在的供應商。同時，QE仍然忙于對沖風險，并通過投資海外的液化天然氣項目來買斷競爭。

烏克蘭沖突和全球液化天然氣市場

2022年2月俄烏沖突顛覆了液化天然氣市場。隨著俄羅斯減少向歐盟客戶輸送管道天然氣，歐洲買家購買了創紀錄的LNG，以彌補供應的中斷。歐洲需求的增加反過來又導致全球LNG現貨價格飆升，并將天然氣從亞洲進口商那里分流出來。

歐洲LNG進口量的急劇上升被世界其他地區，特別是亞洲的急劇下降所平衡。日本、韓國、中國和印度這些世界上最大的液化天然氣進口國，去年都削減了采購量。同時，對于東南亞來說，在大流行之前，麥肯錫預計東南亞將成為全球需求增長的熱點，事實證明，液化天然氣要么負擔不起，要么根本無法獲得。

但是，在溫和的冬季和全球各國政府努力抑制能源消費的刺激下，最近價格的迅速回落重新點燃了整個亞洲的興趣，既有的和潛在的新LNG買家都對進口這種燃料感興趣。印度、孟加拉國和泰國正再次在現貨市場上采購貨物。越南和菲律賓正在加緊準備開始進口液化天然氣，香港也是如此，它計劃在5月收到首批貨物。

然而，盡管世界各地的買家似乎對液化天然氣在能源轉型期間的作用普遍充滿信心，但供應商的可靠性已經成為首要任務。買家越來越關注供應安全和潛在的地緣政治干擾。LNG市場對供應安全的重新關注，促使了長期合同的回歸。

卡塔爾應對能源危機

烏克蘭沖突收緊了液化天然氣的供需平衡，增加了供應的不確定性，凸顯了卡塔爾在液化天然氣市場的領導地位，并增強了其影響力。這也為卡塔爾提供了動力和機會，以加強和進一步豐富其天然氣出口組合，加強與國際石油公司的伙伴關系，并增強其 "綠色 "證書。

追求東方和西方的長期合同

當危機開始時，能源部長薩阿德-卡比宣布，卡塔爾將 "聲援歐洲"，即使為了經濟利益也不會從歐洲大陸轉移天然氣供應。在過去的一年里，卡塔爾已經履行了它的承諾。雖然美國提供了歐洲一半以上的液化天然氣進口，但卡塔爾將大量靈活的天然氣轉到歐洲市場。由于將于2026年和2027年投產的北油田擴建項目，卡塔爾對歐洲的能源安全的重要性可能會增加。

然而，卡塔爾正在進行的擴張戰略，加上遺留合同的到期(主要是在東北亞)，意味著到本十年末，卡塔爾的出口組合中超過60%的合同將是無合同的。因此，卡塔爾試圖利用其杠桿作用來鎖定客戶，迫使他們簽署長期合同，這并不令人驚訝。事實上，自烏克蘭戰爭爆發以來，卡塔爾一直在進行密集的營銷活動，以確保長期供應合同，重點是新的歐洲買家和現有的亞洲合作伙伴。

俄羅斯對能源供應的武器化促使歐洲國家與卡塔爾就長期供應進行討論，盡管由于在合同期限、目的地限制和定價指數上的分歧，談判一直很困難。然而，已經有了重要的突破。去年11月，卡塔爾簽署了一項為期15年的協議，每年向歐洲最大的天然氣市場德國供應200萬噸液化天然氣，并從2026年開始交付。這些天然氣將由卡塔爾出售給康菲石油公司，然后由康菲石油公司將其輸送到位于布倫斯比特爾的液化天然氣終端。與德國的交易是有希望的證據，證明卡塔爾正在實現其長期的戰略目標，加強其在歐洲的市場地位。

然而，傳統上，亞洲而不是歐洲才是卡塔爾最大的區域市場。幾十年來，卡塔爾的液化天然氣出口戰略主要集中在亞洲高端市場，這些市場接受了卡塔爾對石油指數定價長期合同的要求。截至2023年初，亞洲占了卡塔爾液化天然氣出口的70%以上。在亞洲地區市場，卡塔爾的液化天然氣出口是高度多樣化的，盡管韓國、印度、中國和日本是最大的買家。

在俄烏沖突之前，特別是在之后，卡塔爾已經積極行動起來，加強對亞洲液化天然氣市場的控制。卡塔爾的亞洲買家正感受到價格上漲的痛苦，并努力解決如何應對市場的不確定性。盡管由于對長期合同的依賴而避免了供應短缺和價格飆升，但作為世界上最大的液化天然氣進口國，日本一直在重新評估如何加強其能源安全。長期合同到期，核反應堆即將重啟，碳中和承諾，以及來自歐洲的液化天然氣的激烈競爭，都對日本的合同戰略產生了影響。

去年年底，占日本每年液化天然氣進口量約40%的JERA(東京電力公司控股公司和中部電力公司的合資企業)拒絕延長與卡塔爾的合同。然而，最近，包括JERA在內的日本買家已經扭轉了方向，將重點從現貨和短期貿易轉向長期合同，同時優先考慮供應靈活性。他們廣撒網，簽署了從阿曼和美國購買液化天然氣的多年協議，并重新考慮從卡塔爾獲得更多供應。

韓國--世界第三大液化天然氣消費國，僅次于其鄰國中國和日本--也在尋求鎖定供應，作為對波動的緩沖。與日本一樣，韓國也不得不面對液化天然氣現貨市場正常運作的中斷。2021年7月，韓國天然氣公司(KOGAS)與卡塔爾簽署了一份為期20年的液化天然氣供應協議，從2025年開始，不過價格比以前的購買合同低34%。與KOGAS一樣，印度最大的天然氣進口商Petronet LNG也在尋求更低的價格，與孟加拉國、中國和巴基斯坦簽署的合同相呼應，該公司在今年年底之前要與卡塔爾天然氣公司續簽協議。隨著長期液化天然氣采購競爭的加劇，定價和可負擔性問題成為焦點。

去年11月，就在與德國達成協議的前幾天，QE簽署了一份為期27年的銷售和購買協議與中國石化的交易——交易量是德國的兩倍，持續時間也是德國的近兩倍。據報道，QE也是接近敲定一項為期30年的液化天然氣供應協議中國石油天然氣集團公司。這些協議表明，中國可能會在卡塔爾的液化天然氣出口戰略中扮演核心角色。

建立多種有價值的伙伴關系

卡塔爾與國際石油公司的伙伴關系對其天然氣工業的早期發展至關重要。盡管QP(現在的QE)獨自進行了North Field擴建項目的開發，但最近它尋求與西方石油巨頭合作，以分擔開發的財務風險，并幫助銷售其將生產的額外數量的液化天然氣。去年7月，QE宣布的合資協議與世界上最大的五家國際石油公司——殼牌、埃克森美孚、康菲石油、道達爾能源和埃尼——合作開發廣闊的北東部油田。道達爾能源公司是最近獲得卡塔爾北油田第二擴展階段股權的多個國際合作伙伴中的第一個，該階段被稱為北油田南部。

卡塔爾在2017年開始了海外擴張運動，旨在將風險和收入從其巨大的國內天然氣資源中分散出來，并繼續利用其與國際巨頭的緊密聯系來開發上游項目。QE與埃克森美孚合作，在路易斯安那州建造一個液化天然氣出口終端，該終端將于2024年上線;在埃及沿海的一個油田生產天然氣;并在塞浦路斯和加拿大的孤兒盆地勘探天然氣。在與埃克森美孚的另一項合作中，QE將獲得并交易德克薩斯州Golden Pass液化天然氣出口項目70%的產量，該項目將于明年啟動。此外，卡塔爾能源公司最近開始與道達爾能源公司就在黎巴嫩和伊拉克的勘探合作進行會談。同時，卡塔爾正在探索其他潛在的有價值的合作類型，特別是那些加強其在關鍵需求中心的市場準入或下游整合的合作，但也在共同努力繪制和幫助減少其液化天然氣生產和運輸的溫室氣體排放。

LNG供應鏈的 "綠色化"

對于長期押注液化天然氣的卡塔爾來說，天然氣是一種“綠色”過渡燃料。因此，多哈一直試圖將自己定位為一個需求量大的商品的主要供應商，以及一個有能力和致力于實現碳中和的支持者。面對提供能源和減少排放的雙重挑戰，QE自2012年以來一直在努力減少常規的天然氣燃燒。

18個月前，多哈啟動了卡塔爾國家環境和氣候變化戰略，這是一項雄心勃勃的氣候變化行動計劃，設想到2030年將其液化天然氣工廠和上游業務的碳強度降低25%。據報道，北油田的擴建將包括一個碳捕集與封存(CCS)設施，該設施將成為拉斯拉凡的二氧化碳捕集與封存集群的一部分。QE正在擴大其能源轉型投資，這表明它準備在全球努力實現凈零排放的過程中承擔商業風險以保障需求，并支持國家未來的可持續性。

五點啟示

卡塔爾專注于天然氣行業的戰略決定是該國成為全球能源市場主要力量的決定性時刻。從那時起，它的天然氣開發計劃和貿易活動不僅成功地適應了市場變化，而且在幫助塑造市場變化方面發揮了重要作用。在俄羅斯入侵烏克蘭之前以及在其引發的市場動蕩中，情況依然如此。

首先，自2021年以來，隨著液化天然氣供應的日益緊張，賣家市場的回歸導致了合同模式的變化。長期合同又開始流行起來。最近的價格波動顯示了長期合同的價值，現在似乎為買家提供了更多的穩定性，為卡塔爾等賣家提供了更可預測的收入。在全球現有的245份長期(10年或以上)液化天然氣合同中，有92份將在本十年內到期，而大量新的液化天然氣產能也計劃投入使用，這就需要長期合同。能源經濟和金融分析研究所(IEEFA)預計，到2026年將增加6400萬公噸的液化能力，這是全球液化天然氣行業歷史上最多的。

第二，全球液化天然氣貿易流已經重新調整，卡塔爾在其中發揮了關鍵作用。卡塔爾長期以來一直是向亞洲國家出口液化天然氣的主要國家，現在正準備成為歐洲的一個重要能源來源，歐洲正在尋求鎖定液化天然氣的長期供應協議。這可能導致卡塔爾的北田東項目更加平衡，大約有一半的產量流向歐洲。然而，歐洲買家仍然有些矛盾--意識到他們現在需要天然氣，但對2025年以后的需求不確定，因為能源轉型的速度和越來越多的人認識到目前的高天然氣價格可能會大大減少長期的需求。

第三，當前的能源危機為卡塔爾提供了一個重要的機會，以重新確立其作為世界頂級液化天然氣供應商的主導地位。在優先考慮天然氣需求安全的情況下，卡塔爾已經尋求利用其北油田的生產擴張，既加強其與新買家的談判地位，又取代現有的供應協議，因為它與亞洲和歐洲的合作伙伴就長期液化天然氣合同進行談判，這些協議將在本世紀中期之前更新。

第四，自俄羅斯入侵烏克蘭以來，高度動蕩的市場條件，加上對歐洲長期強勁需求的預期，造成了中國--卡塔爾液化天然氣的主要進口國和客戶--也成為賣方的情況，以及卡塔爾的海灣阿拉伯鄰國已采取行動增加自己的天然氣出口。卡塔爾最近與中國的長期液化天然氣交易很可能促成了中國能源企業在貨物競爭激烈的時候獲得對全球市場的更多控制權。中國買家最近將許多貨物轉賣給歐洲和亞洲的最高競標者，而包括中石油和中石化在內的國有能源巨頭已經在倫敦和新加坡設立了交易臺。同時，看到與歐洲買家簽訂長期天然氣供應合同的機會，沙特阿拉伯、阿聯酋和阿曼已經加入卡塔爾，擴大上游天然氣開發和液化天然氣出口項目計劃。

第五，當前的能源危機使卡塔爾能夠加強與西方，特別是與美國的商業聯系和安全關系。在俄羅斯入侵的前夕，美國總統喬-拜登宣布卡塔爾為 "非北約主要盟友"，并在白宮接待了卡塔爾埃米爾謝赫-塔米姆-本-哈馬德-阿勒薩尼。多哈在危機期間的 "天然氣外交"--表示支持歐洲國家尋找能源供應，并承諾幫助確保未來供應的穩定性--為卡塔爾在華盛頓和其他西方國家首都贏得了榮譽。卡塔爾與西方(包括美國)石油巨頭的合作關系正在通過合資企業深化，比如后者參與了北油田的擴建項目。從長遠來看，卡塔爾和美國出口能力的擴大可能導致兩者之間市場份額的競爭加劇。

卡塔爾的經濟崛起，作為能源創新者的出現，以及在區域和全球范圍內投射 "軟實力 "的能力，主要歸功于其液化天然氣產業的發展。但是，全球能源市場和地緣政治的持續不確定性，并不能保證卡塔爾能夠在過去的成功基礎上繼續發展。