春節(jié)過后，環(huán)渤海港口5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格從1200元/噸跌至1000元/噸之后，圍繞著1000元/噸的水平做起了鐘擺運(yùn)動(dòng)，價(jià)格波動(dòng)幅度很小，但頻率加快。

雖然一季度煤炭產(chǎn)量同比出現(xiàn)了大幅增長，但煤炭的需求也出現(xiàn)同步增長。年后的市場(chǎng)表現(xiàn)令人咋舌，呈現(xiàn)：環(huán)渤海港口下錨船減少，產(chǎn)地和煤價(jià)一路下跌，煤價(jià)重心遠(yuǎn)低于去年同期的景象；從年初以來，雙高就伴隨著終端用戶，即：環(huán)渤海港口高庫存，電廠高庫存；煤價(jià)跌至千元關(guān)口后，隨后保持窄幅震蕩走勢(shì)，出現(xiàn)了漲不上去，也跌不下來的現(xiàn)象。

云南降水依然大幅低于往年平均水平，水電出力不足的情況依然存在。考慮到當(dāng)前表現(xiàn)欠佳的國內(nèi)水電，預(yù)計(jì)到了今夏最熱的時(shí)段，干旱地區(qū)范圍或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大，水電表現(xiàn)可能會(huì)更糟糕，電煤供應(yīng)與運(yùn)輸面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。因此，五月中下旬到六月上旬，電廠可能會(huì)提前囤煤，以確保迎峰度夏用煤所需，以下幾個(gè)因素支撐了港口煤價(jià)不會(huì)深跌。

1.疫情過后，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，用電量增加；經(jīng)濟(jì)增長的速度帶來的煤炭需求增加，預(yù)計(jì)二季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到7%，超過一季度。

2.煤礦安全和環(huán)保檢查趨嚴(yán)，煤炭產(chǎn)量可能會(huì)受影響。

3.印度等周邊國家即將進(jìn)入夏季用電高峰，社會(huì)用電需求增加，進(jìn)一步加大進(jìn)口數(shù)量，拉動(dòng)國際煤價(jià)上漲，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)煤或更受青睞。

4.氣象方面最新消息，預(yù)測(cè)今年夏天的全球氣溫可能超過此前最熱的2016年夏天，在今年迎來史上最熱的夏天，民用電負(fù)荷不弱。

5.進(jìn)口煤的75%流向東南沿海地區(qū)，對(duì)沿海市場(chǎng)影響較大，并直接影響環(huán)渤海港口煤價(jià)走勢(shì)，但對(duì)產(chǎn)地市場(chǎng)影響并不大。主產(chǎn)地客戶拉運(yùn)積極性明顯好于港口，促使產(chǎn)地煤價(jià)跌幅小于港口，在一定程度上支撐港口煤價(jià)。

6.目前，產(chǎn)地發(fā)煤至港口要倒掛30-50元/噸，這也造成了港口煤價(jià)不會(huì)大跌。

因?yàn)楦劭诿簝r(jià)跌幅過大，貿(mào)易商不愿賠錢經(jīng)營，就會(huì)減少向環(huán)渤海港口發(fā)運(yùn)數(shù)量，這也促使環(huán)渤海港口市場(chǎng)煤時(shí)刻處于緊缺狀態(tài)；一旦需求復(fù)蘇，下游詢貨增多，港口煤價(jià)止跌上漲就順理成章，從而拉動(dòng)產(chǎn)地市場(chǎng)走強(qiáng)，煤價(jià)實(shí)現(xiàn)全面復(fù)蘇。初步判斷，五月份煤價(jià)不會(huì)深跌，有可能出現(xiàn)上旬小跌、中旬走穩(wěn)、下旬反彈的走勢(shì)。