一、PPP模式的項(xiàng)目公司組織形式上是有限責(zé)任公司,而不能是股份有限責(zé)任公司

　　《PPP法》至今尚未出臺(tái), 目前操作實(shí)施PPP項(xiàng)目的最高位階的法規(guī)性文件是42號(hào)文,即2015年5月19日國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)的財(cái)政部、國(guó)家發(fā)展改革委、中國(guó)人民銀行《關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會(huì)資本合作模式指導(dǎo)意見(jiàn)》(國(guó)辦發(fā)【2015】42號(hào)),其中對(duì)項(xiàng)目公司的類型和組織形式也沒(méi)有明確規(guī)定,而根據(jù)PPP項(xiàng)目投資模式的特點(diǎn)和要求,必須通過(guò)政府采購(gòu)方式才能確定社會(huì)資本方成為PPP項(xiàng)目公司的出資股東,所以,有的學(xué)者認(rèn)為“PPP項(xiàng)目公司具有典型的人合性質(zhì)”,自然PPP項(xiàng)目公司的組織形式或類型應(yīng)當(dāng)是有限責(zé)任公司,同時(shí),社會(huì)資本方作為PPP項(xiàng)目的投資方與政府成立項(xiàng)目公司后,項(xiàng)目公司還需與政府方簽訂《PPP項(xiàng)目合同》,以及《特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》等法律約束性契約,其中,按照2014年12月30日財(cái)政部發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范政府和社會(huì)資本合作合同管理工作的通知》(財(cái)金【2014】156號(hào))規(guī)定,社會(huì)資本方的股權(quán)轉(zhuǎn)讓要受到限制,即約定一個(gè)鎖定期,這與股份有限公司可以自由對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)(份)的特征不符。因此,在目前的法律架構(gòu)下,PPP項(xiàng)目公司的類型及組織形式只能是按照《公司法》成立的有限責(zé)任公司。

　　但有一個(gè)不能回避的問(wèn)題是,如果各類基金等作為社會(huì)資本投資進(jìn)入項(xiàng)目公司后,基金的短期特性,與PPP項(xiàng)目公司的長(zhǎng)期存續(xù)(10年以上)必然發(fā)生矛盾,因此,如何協(xié)調(diào)二者之間的矛盾,既要允許基金作為社會(huì)資本參與PPP項(xiàng)目的投資活動(dòng),撬動(dòng)更大的社會(huì)資本投入到PPP項(xiàng)目中,實(shí)現(xiàn)退出渠道的暢通,又要滿足項(xiàng)目公司運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目的長(zhǎng)期持續(xù)經(jīng)營(yíng)需求,對(duì)于PPP項(xiàng)目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)通過(guò)《PPP法》進(jìn)行規(guī)范,是確保PPP項(xiàng)目實(shí)施的法律保障。

　　二、PPP項(xiàng)目公司的注冊(cè)資本金與項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的資本金的銜接

　　2014年新修改的《公司法》第二十六條規(guī)定:“有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額。”將公司的注冊(cè)資本實(shí)繳登記制修改為認(rèn)繳登記制。即新公司施行后,公司股東可以自主約定認(rèn)繳出資額、出資方式、出資期限等,并記載于公司的章程中,同時(shí)規(guī)定:“又法律、行政法規(guī)以及國(guó)務(wù)院決定對(duì)有限責(zé)任公司注冊(cè)資本實(shí)繳、注冊(cè)資本最低限額另有規(guī)定的,從其規(guī)定。”

　　作為固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的PPP項(xiàng)目,在投資建設(shè)過(guò)程中,還應(yīng)滿足項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金的要求,符合國(guó)務(wù)院于 2015年9月9日重新修訂發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整和完善固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度的通知》(國(guó)發(fā)【2015】51號(hào))中規(guī)定的項(xiàng)目資本金的最低要求。新修訂的51號(hào)文規(guī)定了城市和交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最低資本金比例要求為:城市軌道交通項(xiàng)目20%,港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)、機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目25%,鐵路、公路項(xiàng)目為20%;房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目在20%—25%。產(chǎn)能過(guò)剩項(xiàng)目在40%—30%同時(shí),上述項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資只有實(shí)繳才能立項(xiàng)成立,這與《公司法》項(xiàng)下的公司注冊(cè)資本認(rèn)繳是有區(qū)別的。

　　因此,PPP項(xiàng)目公司的注冊(cè)資本金與項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的資本金的銜接務(wù)必注意。