來(lái)自澳洲的新消息稱，中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)在澳大利亞進(jìn)行了一項(xiàng)重要交易，該交易初看上去具有爭(zhēng)議，但可能實(shí)際上標(biāo)志著中國(guó)企業(yè)在敏感的資源與能源領(lǐng)域采取更明智全球并購(gòu)舉措的開(kāi)始。

國(guó)家電網(wǎng)過(guò)去一年在全球大舉開(kāi)展并購(gòu)，該公司日前宣布，正從一個(gè)當(dāng)?shù)卣畽C(jī)構(gòu)手中收購(gòu)昆士蘭電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商ElectraNet 41%股權(quán)，但未說(shuō)明交易金額。不過(guò)，澳大利亞媒體此前報(bào)導(dǎo)稱，國(guó)家電網(wǎng)將為這部分股權(quán)支付5億澳元（約5.23億美元）。

這項(xiàng)交易耐人尋味，因?yàn)榫驮诓痪们埃拇罄麃喺鲇诎踩珦?dān)憂，禁止中國(guó)電信設(shè)備供應(yīng)商華為參與該國(guó)一個(gè)政府支持的全國(guó)寬帶網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目建設(shè)。本次交易可能還必須獲得澳政府的批準(zhǔn)，此前中國(guó)石油巨頭--中海油也試圖以150億美元收購(gòu)其位于加拿大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Nexen。

中海油收購(gòu)Nexen案獲得加拿大政府批準(zhǔn)所需時(shí)間也比一般情況要長(zhǎng)，也是因?yàn)榧幽么髮?duì)將敏感的能源和國(guó)家資源賣給如此一家大型中國(guó)企業(yè)感到擔(dān)憂。

那么，這次有什么不同，讓我得出上述關(guān)于該交易可能標(biāo)志著中國(guó)能源與資源企業(yè)在全球并購(gòu)中采取更明智舉措的開(kāi)始這一結(jié)論？

答案只是一個(gè)詞：控制。

中海油收購(gòu)Nexen后，將對(duì)其擁有完全控制權(quán)，但在本次交易中，國(guó)家電網(wǎng)只獲得少數(shù)股權(quán)。因此，昆士蘭政府將仍然保持對(duì)ElectraNet的控制，因?yàn)樗鼘⒗^續(xù)持有該公司多數(shù)股權(quán)。

因而，國(guó)家電網(wǎng)的本次股權(quán)收購(gòu)交易似乎更像一次短期投資，以便獲取一些利潤(rùn)，而不是要長(zhǎng)期持有以打造全球電網(wǎng)資產(chǎn)組合。

這是一個(gè)很重要的區(qū)別，因?yàn)楹蛧?guó)家電網(wǎng)直接完整購(gòu)買ElectraNet相比，澳大利亞政府和民眾可能會(huì)覺(jué)得當(dāng)前這種交易威脅性小得多。

中國(guó)石油上個(gè)月就有類似舉動(dòng)，當(dāng)時(shí)該公司宣布一項(xiàng)協(xié)議，將同加拿大TransCanada公司在加國(guó)共同開(kāi)發(fā)一項(xiàng)價(jià)值30億美元的輸油管道項(xiàng)目。在這一項(xiàng)目中，這兩家公司各占50%權(quán)益，同樣意味著，中國(guó)石油將不擁有該資產(chǎn)的完全控制權(quán)，且會(huì)受到其當(dāng)?shù)睾献骰锇榈木o密監(jiān)管。與中海油收購(gòu)Nexen案不同，中國(guó)石油這項(xiàng)交易自最初宣布后，并未受到國(guó)際媒體的注意，這意味著，當(dāng)該公司申請(qǐng)政府批準(zhǔn)時(shí)，可能不會(huì)遭遇多少反對(duì)。

所有這些讓我得出一開(kāi)始的結(jié)論，即這些最新交易可能代表著中國(guó)企業(yè)在敏感的西方市場(chǎng)展開(kāi)并購(gòu)交易的策略轉(zhuǎn)變的開(kāi)始。簡(jiǎn)而言之，未來(lái)中國(guó)公司將開(kāi)展更多此類非控制性股權(quán)交易，這種交易可能爭(zhēng)議更少，因?yàn)槠渲杏袕?qiáng)力的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的參與，能夠?qū)χ蟹胶献骰锇橛枰员O(jiān)控。

這種舉措的確看起來(lái)很明智，因?yàn)楹芏啻祟愗叫栀Y金的西方政府和企業(yè)將很歡迎中國(guó)在他們能源與資源領(lǐng)域的投資。他們不太希望看到的是，讓中國(guó)管理人員真正去經(jīng)營(yíng)這些資產(chǎn)，但通過(guò)此類非控制性股權(quán)交易，這一擔(dān)憂將被打消。

一句話：中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)對(duì)澳大利亞ElectraNet少數(shù)股權(quán)的收購(gòu)，可能標(biāo)志著中國(guó)購(gòu)買西方能源與資源企業(yè)非控制性股權(quán)風(fēng)潮的開(kāi)始。